北京證券交易所上市委員會(huì)2023年第20次審議會(huì)議結(jié)果出爐：惠同新材（833751）符合發(fā)行條件，上市條件和信息披露要求，成功過(guò)會(huì)。

犀牛之星APP顯示，惠同新材是一家專業(yè)從事金屬纖維及其制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。經(jīng)過(guò)多年技術(shù)研發(fā)與發(fā)展，公司已成為國(guó)內(nèi)技術(shù)及規(guī)模領(lǐng)先的金屬纖維及制品生產(chǎn)企業(yè)之一。

金屬纖維是等效直徑在1~100微米的纖維狀金屬材料，該材料具有良好的導(dǎo)熱性、導(dǎo)電性、柔韌性和耐腐蝕性。

【資料圖】

目前，公司產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于過(guò)濾、低氮燃燒、防信息泄露和人體防護(hù)、玻璃加工、柔性低壓電熱材料/復(fù)合材料等，下游終端應(yīng)用包括化工、化纖、紡織、環(huán)保、汽車、電子、軍事、采暖等多個(gè)新興領(lǐng)域。

金屬纖維示意圖

金屬纖維制品示意圖

專注于金屬纖維材料的國(guó)家級(jí)“小巨人”

招股書顯示，惠同新材主要產(chǎn)品包括金屬纖維、金屬纖維制品，其他產(chǎn)品等。根據(jù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成來(lái)看，2022年金屬纖維制品實(shí)現(xiàn)銷售收入1.12億元，占總銷售額的61.53%；其次是金屬纖維實(shí)現(xiàn)銷售收入6989.59萬(wàn)元，占總銷售額的38.27%。

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成示意圖

研發(fā)能力方面，截至2022年12月末，公司已取得授權(quán)專利20項(xiàng)，其中發(fā)明專利8項(xiàng)、實(shí)用新型專利11項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專利1項(xiàng)。

公司授權(quán)專利示意圖

憑借自身技術(shù)及研發(fā)實(shí)力，目前公司已經(jīng)和多家實(shí)力企業(yè)達(dá)成合作關(guān)系，包括捷溫科技、金鼎科、韓國(guó)大成、韓國(guó)慶東、蘇州新綸、恒力石化（600346.SH）、恒逸石化（000703.SZ）等全球知名企業(yè)?？蛻舴矫妫?022年公司前三大銷售客戶分別是金鼎科、蘇州市新綸噴絲組件廠、北京慶東納碧安熱能設(shè)備有限公司。銷售額分別是1235.83萬(wàn)元、1054.35萬(wàn)元、1039.39萬(wàn)元。

2022年公司前五大銷售客戶示意圖

近年來(lái)，受益于“雙碳”政策的刺激，以及環(huán)保、采暖行業(yè)的高景氣度，公司業(yè)績(jī)也穩(wěn)步增長(zhǎng)。業(yè)績(jī)方面，2020年-2022年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為1.55億元、1.81億元、1.87億元，近2年復(fù)合增長(zhǎng)率為9.71%；歸母凈利潤(rùn)分別為1983.33萬(wàn)元、2771.3萬(wàn)元、3335.14萬(wàn)元，近2年復(fù)合增長(zhǎng)率為29.67%。

同行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)示意圖

金屬纖維市占率位居國(guó)內(nèi)前列

根據(jù)招股書顯示，金屬纖維是等效直徑在1~100微米級(jí)的纖維狀金屬材料，該材料具有良好的導(dǎo)熱性、導(dǎo)電性、柔韌性和耐腐蝕性。金屬纖維制品是指利用金屬纖維，并通過(guò)不同的加工工藝制成的金屬纖維制品，包括金屬纖維氈、金屬纖維燃燒器、金屬纖維織物、導(dǎo)電塑料等細(xì)分產(chǎn)品。

從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，根據(jù)弗若斯特沙利文的分析報(bào)告數(shù)據(jù)，2017年至2021年，全球金屬纖維及制品市場(chǎng)規(guī)模呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。全球金屬纖維及制品市場(chǎng)規(guī)模從2017 年的約11.9億美元增長(zhǎng)至2021年的約13.5億美元，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率約為3.09%。預(yù)計(jì)在2026年達(dá)到約19.1億美元，從2021年到2026年的年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)期約為7.2%。

全球金屬纖維及其制品市場(chǎng)規(guī)模示意圖

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，2017年至2021年，中國(guó)金屬纖維及制品市場(chǎng)規(guī)模從2017年的 20.14億元增長(zhǎng)至2021年的26.52億元，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率約為7.18%，預(yù)計(jì)未來(lái)金屬纖維及制品市場(chǎng)規(guī)模仍將保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，市場(chǎng)規(guī)模在2026年達(dá)到約41.63億元，從2021年到2026年的年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)期約為9.4%。

中國(guó)金屬纖維及其制品市場(chǎng)規(guī)模示意圖

聚合物及化纖市場(chǎng)方面，金屬纖維氈屬于金屬纖維多孔材料，具有孔隙率高、透氣性大、過(guò)濾精度高、孔徑分布均勻、強(qiáng)度高、可波折、易加工等特點(diǎn)。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年至2022年，中國(guó)化學(xué)纖維產(chǎn)量從5418.01萬(wàn)噸增長(zhǎng)至6697.8萬(wàn)噸，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率約為5.4%。根據(jù)中國(guó)化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)化纖工業(yè)“十四五”展望，到2025年，中國(guó)化纖工業(yè)常規(guī)纖維生產(chǎn)將保持國(guó)際領(lǐng)先水平，高性能纖維產(chǎn)量年均增長(zhǎng)10%以上，生物基化學(xué)纖維和可降解合成纖維產(chǎn)量年均增長(zhǎng)20%以上。

中國(guó)化學(xué)纖維產(chǎn)量示意圖

采暖市場(chǎng)方面，據(jù)了解，金屬纖維在采暖行業(yè)中的應(yīng)用主要是金屬纖維燃燒器，用于提高燃燒效率，降低一氧化氮排放量，在工業(yè)加熱和用戶采暖市場(chǎng)發(fā)揮著重要作用。

目前我國(guó)能源結(jié)構(gòu)中煤炭、石油仍占據(jù)較大比重，近年來(lái)隨著“雙碳”、綠色能源等政策出臺(tái)，天然氣等清潔能源消耗比重不斷提升。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委最新數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量3663億立方米。預(yù)計(jì)到2030年，我國(guó)天然氣消費(fèi)規(guī)模將達(dá)到5500 億~6000億立方米。

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不斷提升，基礎(chǔ)配套設(shè)施不斷完善，我國(guó)城鄉(xiāng)集中供熱能力也不斷提升。根據(jù)住建部數(shù)據(jù)，2017-2021年我國(guó)供熱面積整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，從 2017年的97.72億平方米增長(zhǎng)至2021年130.94億平方米，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 7.59%。根據(jù)中國(guó)能源研究會(huì)的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2030年全國(guó)天然氣采暖用氣需求將達(dá)到591億立方米，采暖面積將達(dá)到65億平方米。

中國(guó)集中供熱面積示意圖

未來(lái)，隨著能源結(jié)構(gòu)中天然氣比重進(jìn)一步增加，居民供暖面積持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)金屬纖維燃燒器的需求將會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。

銷量方面，2020年-2022年，公司的金屬纖維產(chǎn)品銷量分別是101.31噸、124.57噸、130.54噸。產(chǎn)銷率分別為102.75%、101.47%、97.51%。整體來(lái)看，公司產(chǎn)銷率處于高位水平。

公司產(chǎn)銷量示意圖

根據(jù)招股書顯示，本次公司擬募資1.65億元，資金將用于年產(chǎn)350噸金屬纖維項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本次募投項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，公司將新增350噸金屬纖維產(chǎn)能，公司總產(chǎn)能將突破800噸。這將進(jìn)一步提升公司的生產(chǎn)能力，提升公司業(yè)務(wù)規(guī)模。

公司IPO募投項(xiàng)目示意圖

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