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國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)4.5%，比上年四季度環(huán)比增長(zhǎng)2.2%。這個(gè)速度超出市場(chǎng)預(yù)期，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)在加速恢復(fù)。數(shù)據(jù)公布后，花旗將中國(guó)2023年GDP增幅預(yù)期從5.7%上調(diào)至6.1%，摩根大通則從先前預(yù)估為增長(zhǎng)6.0%上調(diào)為6.4%。

較早前一季度CPI、PPI數(shù)據(jù)以及金融融資狀況率先公布，市場(chǎng)有些聲音狹隘地將CPI和信用擴(kuò)張做對(duì)比并得出通縮結(jié)論。統(tǒng)計(jì)局此次公布一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)更加全面地反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，數(shù)據(jù)顯示中國(guó)并未陷入通縮，經(jīng)濟(jì)在有序恢復(fù)。

數(shù)據(jù)顯示，一季度CPI同比上漲1.3%，3月份同比上漲0.7%，環(huán)比下降0.3%；PPI同比下降1.6%，3月份同比下降2.5%。這種價(jià)格上的低迷并非需求萎縮所致，統(tǒng)計(jì)顯示國(guó)內(nèi)需求逐步擴(kuò)大，一季度，消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)5.8%，而上年四季度下降2.7%，其中，3月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.6%。一季度固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.1%，與上年全年持平，其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資、制造業(yè)投資同比分別增長(zhǎng)8.8%、7%。

消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)明顯增強(qiáng)，一季度最終消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到66.6%，比去年全年明顯回升，是三大需求中拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最主要因素。一季度商品零售額同比增長(zhǎng)4.9%，上年四季度是下降1.7%，而服務(wù)性消費(fèi)回升更加明顯，從居民人均情況看，一季度全國(guó)居民人均服務(wù)性消費(fèi)支出同比名義增長(zhǎng)6.2%，明顯快于全部居民人均消費(fèi)支出水平。這也反映在一季度服務(wù)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.4%，比上年四季度加快3.1個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到69.5%，成為支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素，尤其是接觸型、聚集型服務(wù)業(yè)快速反彈。

根據(jù)價(jià)格就得出中國(guó)通縮的結(jié)論是武斷的，從一季度的消費(fèi)增長(zhǎng)、GDP增速以及貨幣供應(yīng)看，一季度CPI漲幅回落有其特殊的原因，比如豬肉和能源價(jià)格、部分車企價(jià)格戰(zhàn)等，CPI與PPI都有去年基數(shù)過(guò)高的因素，去年俄烏沖突的爆發(fā)引發(fā)國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲；而今年因?yàn)槊绹?guó)加息、美歐銀行風(fēng)險(xiǎn)等因素，石油、有色等相關(guān)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格走低。

應(yīng)當(dāng)說(shuō)，一季度GDP在疫情和春節(jié)的兩個(gè)因素影響下實(shí)現(xiàn)4.5%增速是不錯(cuò)的成績(jī)，但是，市場(chǎng)上存在兩種極端的預(yù)期，一種認(rèn)為在疫情政策轉(zhuǎn)變后經(jīng)濟(jì)重啟應(yīng)該迅速和有力，另一種聲音則是較悲觀的，認(rèn)為在全球經(jīng)濟(jì)衰退和內(nèi)需不足背景下可能出現(xiàn)通縮。經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不是依靠注入多少信用就能立即擴(kuò)張，在高質(zhì)量發(fā)展的背景下，如此大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇將是一個(gè)穩(wěn)定有序的過(guò)程，就像病人恢復(fù)一樣的道理，不能用大補(bǔ)之藥。因此，過(guò)于極端的預(yù)期都是不合理的。

我們處于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的初始階段，物價(jià)和就業(yè)通常會(huì)有滯后現(xiàn)象。比如除了物價(jià)低迷外，3月份16-24歲青年失業(yè)率繼續(xù)攀升超過(guò)19.6%，一季度全國(guó)居民人均可支配收入扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)3.8%，低于經(jīng)濟(jì)增速。我們應(yīng)該清楚，這些都是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)階段出現(xiàn)的問(wèn)題，而非經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期的結(jié)果。隨著經(jīng)濟(jì)不斷恢復(fù)，這些問(wèn)題會(huì)逐漸改善并進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)循環(huán)。

今年一季度存在一個(gè)比較特殊的現(xiàn)象，即在過(guò)去幾年對(duì)經(jīng)濟(jì)起到強(qiáng)支撐作用的制造業(yè)正好進(jìn)入去庫(kù)存周期，這也會(huì)在一定程度上削弱產(chǎn)能投資，從而抵消了重啟后服務(wù)業(yè)明顯復(fù)蘇帶來(lái)的增長(zhǎng)動(dòng)力，顯得復(fù)蘇似乎較為乏力。但是，制造業(yè)去庫(kù)存已經(jīng)接近尾聲，全球需求也在緩慢恢復(fù)，比如1月我國(guó)進(jìn)出口下降7%，2月增長(zhǎng)8%，3月增速提升到15.5%。再加上各地積極推動(dòng)重大項(xiàng)目開工建設(shè)，投資平穩(wěn)增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)持續(xù)復(fù)蘇，各個(gè)領(lǐng)域均將得到進(jìn)一步改善。然而，我們也不應(yīng)該指望經(jīng)濟(jì)違背規(guī)律出現(xiàn)過(guò)快反彈，拔苗助長(zhǎng)不僅有悖于高質(zhì)量發(fā)展，也會(huì)帶來(lái)一些結(jié)構(gòu)性失衡的挑戰(zhàn)，反而可能會(huì)影響可持續(xù)增長(zhǎng)。因此，我們必須堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

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