北京證券交易所上市委員會(huì)2023年第32次審議會(huì)議結(jié)果出爐：富恒新材（832469）符合發(fā)行條件，上市條件和信息披露要求，成功過會(huì)。

犀牛之星APP顯示，富恒新材是一家專業(yè)從事改性塑料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和相關(guān)技術(shù)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括苯乙烯類、改性工程塑料類、聚烯烴類和其他類等，產(chǎn)品主要應(yīng)用于家用電器、消費(fèi)電子、汽車零部件等領(lǐng)域。

(資料圖)

公司系列產(chǎn)品

截至2022年12月31日，公司已獲取授權(quán)專利22項(xiàng)，其中發(fā)明專利17項(xiàng)、實(shí)用新型專利5項(xiàng)。值得注意的是，公司已成為深圳市專精特新中小企業(yè)。

公司授權(quán)專利

目前，富恒新材已經(jīng)和創(chuàng)維集團(tuán)、康佳集團(tuán)、傳音控股、三諾電子、邁瑞醫(yī)療、比亞迪等知名客戶達(dá)成合作關(guān)系。

從主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成來看，公司主要產(chǎn)品包括苯乙烯類、改性工程塑料類、聚烯烴類等。2022年苯乙烯類產(chǎn)品銷售額最高，達(dá)到2.55億元，占總銷售額54.87%；其次是改性工程塑料類產(chǎn)品，銷售額為1.32億元，占總銷售額28.54%。

主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成（萬元）

據(jù)了解，塑料是指以石油化工產(chǎn)業(yè)形成的各類高分子合成樹脂為主要成分，通過加聚或縮聚反應(yīng)聚合而成的化合物。塑料在一定溫度和壓力下具有流動(dòng)性和塑性，可被塑造成一定形狀，且在一定條件下保持形狀不變的材料，具有質(zhì)量輕、強(qiáng)度高、化學(xué)穩(wěn)定性好、絕緣性 能優(yōu)良、絕熱性好、耐磨等優(yōu)質(zhì)性能，目前已廣泛應(yīng)用于能源、交通運(yùn)輸、航空、航天等多個(gè)領(lǐng)域。

近年來，隨著全球汽車工業(yè)、家用電器、電子通信、新能源等產(chǎn)業(yè)不斷向中國轉(zhuǎn)移，以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和基礎(chǔ)材料領(lǐng)域的“以塑代鋼”、“以塑代木”趨勢，我國正在成為全球塑料材料最大的市場和主要需求增長引擎。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2016-2021年我國改性塑料產(chǎn)量由1563萬噸提升至2650萬噸，年復(fù)合增長率11.14%。另據(jù)相關(guān)預(yù)測，2022年改性塑料產(chǎn)量將達(dá)到2884萬噸。

市場規(guī)模方面，2018年至2021年，我國改性塑料市場規(guī)模由2250億元提升至 3602億元，年復(fù)合增長率16.98%。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2022年改性塑料市場規(guī)模將達(dá)到4152億元。

和美國、日本等西方國家相比，我國的塑料應(yīng)用規(guī)模仍然偏小。2011-2020年我國塑料改性化率由16.3%增長到21.7%。另據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年我國塑料改性化率達(dá)到24%，但相比全球水平仍有較大提升空間。

從招股書獲悉，改性塑料的重要應(yīng)用領(lǐng)域包括家用電器、消費(fèi)電子、汽車零部件。值得注意的是，汽車零部件產(chǎn)業(yè)在新能源汽車的帶領(lǐng)下實(shí)現(xiàn)高速增長。

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2011年至2021年我國汽車產(chǎn)量從1842萬輛增長至2021年2608萬輛。另據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年，我國汽車產(chǎn)量為2747.6萬輛。

在新能源汽車領(lǐng)域，輕量化和環(huán)?；钱?dāng)前汽車材料發(fā)展的主要方向，在新能源汽車作為國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的形勢下，發(fā)展汽車輕量化對(duì)促進(jìn)新能源汽車的發(fā)展具有重要意義。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年、2022年中國新能源汽車銷量分別為136.7萬輛、 352.1萬輛、688.7萬輛，中國新能源汽車市場將在未來5年迎來強(qiáng)勁增長，IDC預(yù)計(jì)2020至2025年的年均復(fù)合增長率（CAGR）將達(dá)到 36.1%，新能源汽車市場的蓬勃發(fā)展將會(huì)帶來汽車零部件行業(yè)新的增長動(dòng)力。

近年來，改性塑料在阻燃性、機(jī)械強(qiáng)度、抗沖擊性、韌性和易塑性等方面均具有較大提高，能夠較好的滿足汽車產(chǎn)業(yè)的設(shè)計(jì)要求，同時(shí)在同等體積下僅有鋼材三分之一的重量。改性塑料的應(yīng)用范圍已由內(nèi)外飾擴(kuò)大到了結(jié)構(gòu)件、甚至車身、底盤，在汽車工業(yè)中的作用和地位越來越明顯。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的預(yù)測，預(yù)計(jì) 2017-2022年汽車改性塑料需求總量增速將在6%左右，到2022年，汽車用改性塑料需求總量將超640萬噸。

未來，隨著汽車輕量化、低碳化、智能化設(shè)計(jì)理念的不斷深化，改性塑料在汽車產(chǎn)業(yè)中使用量將不斷提升，車用改性塑料市場需求預(yù)計(jì)將持續(xù)上漲。

客戶方面，公司客戶以家電、消費(fèi)電子及汽車等行業(yè)中游零部件供應(yīng)商為主。2022年前五大銷售客戶分別是東莞市美士富實(shí)業(yè)有限公司、東莞康佳電子有限公司、SM Polymers Inc、深圳市雨博士雨水利用設(shè)備有限公司、北海市三富影音制品有限公司。

2022年公司前五大客戶

業(yè)績方面，2020年-2022年，公司營業(yè)收入分別為3.64億元、4.1億元、4.68億元，近2年CAGR為13.39%；歸母凈利潤分別為2710.7萬元、3569.87萬元、4567.81萬元，近2年CAGR為29.81%。

和同行業(yè)上市公司毛利率相比，公司近3年毛利率維持在18%左右，2022年毛利率為19.32%。同行業(yè)上市公司——金發(fā)科技、國恩股份、會(huì)通股份的毛利率分別是15.2%、13.13%、10.46%。

同行業(yè)上市公司業(yè)績對(duì)比

招股書顯示，本次公司擬募資1.7億元，資金將用于富恒高性能改性塑料智造基地項(xiàng)目（一期）、補(bǔ)充流動(dòng)資金。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，將進(jìn)一步緩解公司產(chǎn)能瓶頸，增強(qiáng)公司成本控制能力，提升公司的市場份額。

公司IPO募投項(xiàng)目

關(guān)鍵詞