犀牛之星6月20日訊，天銘科技（836270）發(fā)布公告稱(chēng)，公司于2023年6月16日接待了申萬(wàn)宏源證券、北京指南創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司、貝寅資產(chǎn)、安信證券、湘財(cái)證券以及華鑫證券等6家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

調(diào)研的主要問(wèn)題及公司回復(fù)概要

問(wèn)題 1：從公司一季報(bào)看，營(yíng)收增長(zhǎng)主要來(lái)源于電動(dòng)踏板，目前它的產(chǎn)能有沒(méi)有做過(guò)調(diào)整？

(資料圖片僅供參考)

回復(fù)：今年我們對(duì)電動(dòng)踏板的生產(chǎn)線(xiàn)做過(guò)改造升級(jí)，原先的產(chǎn)能是 2 萬(wàn)套/ 年，現(xiàn)有產(chǎn)能已增至 6000 套/月。

問(wèn)題 2：四五月份的電動(dòng)踏板產(chǎn)能利用率是多少？主要出口嗎？

回復(fù)：目前按照四五月份的情況來(lái)看，電動(dòng)踏板的產(chǎn)能利用率處于較高水平?；旧隙际浅隹凇?/p>

問(wèn)題 3：公司經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)于電動(dòng)踏板的需求反饋后續(xù)是會(huì)更好嗎？國(guó)外在圣誕節(jié)、父親節(jié)的需求會(huì)更多嗎？

回復(fù)：從目前國(guó)外客戶(hù)的反饋來(lái)看，是持續(xù)向好的。國(guó)外尤其是美國(guó)會(huì)有特殊節(jié)日送禮品的情形，如此需求會(huì)更多一些，按照以往的慣例，三、四季度屬于旺季。

問(wèn)題 4：公司電動(dòng)踏板產(chǎn)品出口的地區(qū)有哪些？

回復(fù)：公司電動(dòng)踏板產(chǎn)品主要出口美國(guó)、澳大利亞、歐洲、東南亞等國(guó)家或地區(qū)。

問(wèn)題 5：在美國(guó)，所有皮卡車(chē)都可以裝公司的電動(dòng)踏板產(chǎn)品嗎？美國(guó)的中高端皮卡車(chē)的售價(jià)是多少？如果公司產(chǎn)品都裝在一輛車(chē)上，零售價(jià)大概是多少？

回復(fù)：公司一直深耕美國(guó)的改裝市場(chǎng)，電動(dòng)踏板產(chǎn)品適配絕大部分車(chē)型。美國(guó)中端皮卡的車(chē)價(jià)基本在 3 萬(wàn)美元以上，大概處于 3 萬(wàn)美元—5 萬(wàn)美元區(qū)間。在客戶(hù)的網(wǎng)站上可以查到，公司電動(dòng)踏板產(chǎn)品的零售價(jià)處于1200 美元-1800 美元 之間。

問(wèn)題 6：公司電動(dòng)踏板裝車(chē)之后可以使用多少年？

回復(fù)：公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上進(jìn)行了 10 萬(wàn)次耐久形式試驗(yàn)，按每日 20 次計(jì)算，理論使用年限超過(guò) 10 年的。

問(wèn)題 7：公司的電動(dòng)踏板產(chǎn)品在國(guó)外是以貼牌為主，還是自有品牌為主？

回復(fù)：兩種情況都有。在美國(guó)市場(chǎng)以外以自有品牌為主，在美國(guó)市場(chǎng)與最大客戶(hù)是以聯(lián)合品牌形式合作，其他客戶(hù)以貼牌形式合作。

問(wèn)題 8：公司絞盤(pán)用的纖維繩材質(zhì)是碳纖維嗎？纖維繩價(jià)格大概是多少？給長(zhǎng)城做配套的是纖維繩嗎？鋼絲繩和纖維繩的售價(jià)差距有多大？

回復(fù)：公司絞盤(pán)用的纖維繩材質(zhì)是高強(qiáng)度聚乙烯。電動(dòng)絞盤(pán)之前以配鋼絲繩為主，現(xiàn)在纖維繩的配置比例已大幅提升。公司為長(zhǎng)城提供的電動(dòng)絞盤(pán)是以纖維繩配套的。根據(jù)長(zhǎng)度、粗細(xì)不同，纖維繩的價(jià)格也不盡相同，與鋼絲繩相比，價(jià)格差距還是挺大的。具體用哪種繩子，看客戶(hù)的偏好。若追求價(jià)格，會(huì)選擇鋼絲繩；若追求輕量、便利，則會(huì)選擇纜繩。目前公司配纖維繩的絞盤(pán)已超過(guò) 35%。

問(wèn)題 9：絞盤(pán)在海外的增速是不是放緩？

回復(fù)：由于俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)和高通脹的影響，歐美消費(fèi)略有下降，這對(duì)公司絞盤(pán)在歐美市場(chǎng)的增速有所影響，所以是放緩的。

問(wèn)題 10：奇瑞汽車(chē)的宣傳片上，好像有你們公司的絞盤(pán)產(chǎn)品？目前長(zhǎng)城坦克 500 有沒(méi)有安裝絞盤(pán)，與國(guó)內(nèi)其他主機(jī)廠(chǎng)有沒(méi)有合作？

回復(fù)：目前我們未與奇瑞汽車(chē)合作。目前長(zhǎng)城坦克 500 沒(méi)有安裝公司的電動(dòng) 絞盤(pán)。目前公司正在參與 35 個(gè)主機(jī)廠(chǎng)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)下半年有 2—3 個(gè)主機(jī)廠(chǎng)的新產(chǎn) 品項(xiàng)目開(kāi)始逐步進(jìn)入量產(chǎn)階段。

問(wèn)題 11：空壓機(jī)未來(lái)會(huì)不會(huì)成為公司的主打產(chǎn)品？

回復(fù)：公司未來(lái)會(huì)把空壓機(jī)作為公司主推產(chǎn)品之一。第一，目前公司產(chǎn)能受限，空壓機(jī)主要是合作生產(chǎn)的，生產(chǎn)成本較高。新廠(chǎng)建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)35萬(wàn)臺(tái)。第二，公司對(duì)這個(gè)行業(yè)非常熟，而且品牌知名度和品牌溢價(jià)率較高，所以我們很有信心將這款產(chǎn)品打造成公司的主打產(chǎn)品。

問(wèn)題 12：公司去年給長(zhǎng)城供貨是前裝和后裝都含著嗎？公司跟長(zhǎng)城簽的是一個(gè)排他性的供貨合同嗎？現(xiàn)在公司與長(zhǎng)城也合作幾年了，有沒(méi)有年降條款呢？具體是什么原因？

回復(fù)：目前與長(zhǎng)城合作的都是前裝。公司跟長(zhǎng)城簽的不是排他性的供貨合同。 目前是沒(méi)有年降強(qiáng)制條款，未來(lái)不排除。原因有二：一是主機(jī)廠(chǎng)的設(shè)計(jì)變更比較 多；二是公司也有一直在推進(jìn)產(chǎn)品的升級(jí)迭代。

問(wèn)題 13：前面你們提到汽車(chē)后市場(chǎng)，那么國(guó)內(nèi)和國(guó)外的汽車(chē)后市場(chǎng)有什么不同呢？

回復(fù)：由于國(guó)內(nèi)法律法規(guī)的限制，目前改裝車(chē)的比例還不到汽車(chē)保有量的 3%，改裝市場(chǎng)滲透率低，總的來(lái)說(shuō)市場(chǎng)還不成熟，體量較小。而國(guó)外恰好相反，國(guó)外對(duì)于改裝是徹底放開(kāi)的。根據(jù)《2021 SEMA Market Report》，美國(guó)汽車(chē)售后 改裝配件市場(chǎng) 2020 年市場(chǎng)規(guī)模約為 478.9 億美元，市場(chǎng)相對(duì)來(lái)說(shuō)更成熟，體量 更大。隨著我國(guó)汽車(chē)改裝政策的不斷放開(kāi)，國(guó)內(nèi)的汽車(chē)后裝市場(chǎng)有著很大的發(fā)展 潛力。

問(wèn)題 14：按照公司目前產(chǎn)品的定價(jià)，公司主要面向的客戶(hù)群體是中高端人群?jiǎn)幔?回復(fù)：是的。公司聚焦越野改裝領(lǐng)域，服務(wù)高端人群，全力開(kāi)發(fā)高端精品，打造高端品牌。

問(wèn)題 15：公司產(chǎn)品的毛利率是比較穩(wěn)定的嗎？

回復(fù)：根據(jù)最近的定期報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示，公司產(chǎn)品迭代，總體的毛利是比較穩(wěn)定的。

問(wèn)題 16：與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，公司的毛利率水平怎么樣？為什么？

回復(fù)：公司的平均毛利率水平是高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的。一是定位，公司產(chǎn)品的定位視為中高端群體服務(wù)；二是公司的競(jìng)爭(zhēng)理念，公司主要靠新設(shè)計(jì)、新理念、新技術(shù)等增加企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。這兩者決定了公司產(chǎn)品的附加值較高。

問(wèn)題 17：新廠(chǎng)房是大概什么時(shí)候建成？具體位置在哪里呢？

回復(fù)：預(yù)計(jì) 2025 年建成。具體位置在距離公司 25 公里的富陽(yáng)區(qū)鹿山工業(yè)園區(qū)。

問(wèn)題 18：募投項(xiàng)目的建設(shè)周期要到 2025 年，與其他公司募投項(xiàng)目的建設(shè)速度相比，公司目前的建設(shè)周期是比較長(zhǎng)的，是什么原因呢？

回復(fù)：基于募投項(xiàng)目的建設(shè)用地 47 畝，根據(jù)建設(shè)要求，廠(chǎng)房是多層規(guī)劃，含有立體倉(cāng)庫(kù)和地下區(qū)域，所以工期比較長(zhǎng)，公司規(guī)劃工期符合企業(yè)實(shí)際情況和行業(yè)特點(diǎn)。

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