北京證券交易所上市委員會2023年第18次審議會議結(jié)果出爐：天罡股份（832651）符合發(fā)行條件，上市條件和信息披露要求，成功過會。

犀牛之星APP顯示，天罡股份是一家專業(yè)從事超聲波熱量表、超聲波水表等物聯(lián)網(wǎng)超聲計量儀表的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，通過構(gòu)建軟硬件相結(jié)合的一體化產(chǎn)品生態(tài)為智慧供熱和智慧水務(wù)提供系統(tǒng)解決方案的高新技術(shù)企業(yè)。

(相關(guān)資料圖)

主要產(chǎn)品包括超聲波熱量表、超聲波水表、超聲波流量計、數(shù)據(jù)集中器、數(shù)據(jù)處 理平臺、智能調(diào)節(jié)閥等全系列產(chǎn)品。

公司系列產(chǎn)品示意圖

截至招股書簽署日，公司已取得授權(quán)專利92項，其中發(fā)明專利20項、實用新型專利58項、外觀設(shè)計專利14項，以及軟件著作權(quán)68項。值得注意的是，2020年公司被山東省工信廳認(rèn)定為山東省“專精特新”中小企業(yè)、2021年8月公司被工信部認(rèn)定為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、2022年8月公司被山東省工信廳/工聯(lián)會聯(lián)合認(rèn)定為山東省制造業(yè)單項冠軍。

公司授權(quán)專利示意圖

憑借在超聲波流體測量領(lǐng)域多年的技術(shù)積累，目前，公司已經(jīng)和廣州市自來水有限公司、杭州市水務(wù)集團(tuán)有限公司、江蘇水務(wù)投資有限公司、中國水務(wù)投資有限公司等大型水務(wù)公司；以及濟(jì)南熱電、濟(jì)南熱力集團(tuán)有限公司、太原市熱力集團(tuán)有限責(zé)任公司等大型熱力公司達(dá)成合作關(guān)系。

據(jù)了解，公司主營業(yè)務(wù)包括超聲波熱量表、超聲波水表、智能調(diào)控終端等產(chǎn)品。根據(jù)主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成示意圖顯示，2021年超聲波熱量表銷售收入最多，銷售收入達(dá)1.42億元，占總收入58.82%；其次是超聲波水表，銷售收入為4759.61萬元，占總收入19.63%。

公司主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成示意圖

近年來，在節(jié)能減排的大背景下，我國開始加快對公共機構(gòu)既有建筑圍護(hù)結(jié)構(gòu)、供熱、制冷、照明等設(shè)施設(shè)備節(jié)能改造。其中智能熱量表和智能水表為是重點改革方向。

據(jù)了解，熱量表是用于測量、計算及顯示水流經(jīng)過熱交換系統(tǒng)所釋放或吸收熱量值的儀表。按流量傳感器測量原理主要分為機械式、電磁式和超聲波式三類，其中電磁式和超聲波式熱量表屬于智能熱量表。

熱量表對比示意圖

供熱節(jié)能對于建筑節(jié)能乃至國家整體節(jié)能降耗意義重大，是實現(xiàn)節(jié)能減排的重要內(nèi)容。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年，我國城市集中供熱面積約為106.03億平方米，總體量巨大，自2012年以來，集中供熱面積的復(fù)合增長率達(dá)到8.28%，熱量表市場需求蘊含較大的發(fā)展空間。

根據(jù)中國計量協(xié)會熱能表工作委員會統(tǒng)計相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2019年超聲波熱能表市場新增出貨量為280萬只、已安裝總數(shù)量為3410萬只，預(yù)計2023年將分別達(dá)到410萬只、4980萬只，均呈穩(wěn)步增長趨勢。

另一類是智能水表。近年來，隨著節(jié)約用水等觀念深入人心，我國開始大范圍推廣智能水表，以超聲波水表為代表的智能電子水表迎來了全新的發(fā)展機遇。

從市場需求來看，根據(jù)智研咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009-2019年，國內(nèi)水表產(chǎn)品市場需求量由4489萬只增長至 7193萬只，年均復(fù)合增長率為4.83%；其中，智能水表市場需求由571萬只增長至3230萬只，年均復(fù)合增長率達(dá)18.92%；市場滲透率方面，2009-2019年，國內(nèi)智能水表市場滲透率已由12.72%提高至44.91%。

隨著中國智慧城市建設(shè)的推進(jìn)，以及超聲波水表及智慧供水平臺等技術(shù)突破和融合，使得智慧水務(wù)市場保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，市場規(guī)模穩(wěn)步擴大，預(yù)計到2026年我國智慧水務(wù)市場規(guī)模將達(dá)到370億元，增速超20%。

客戶方面，2021年公司前五大客戶分別是濟(jì)南能源集團(tuán)有限公司、弗陸米特（威海）國際貿(mào)易有限公司、烏魯木齊坤城天罡德瑞儀表有限公司、山西潤信澤商貿(mào)有限公司、濰坊天宏暖通科技有限公司。

2021年公司前五大銷售客戶示意圖

業(yè)績方面，2019年-2021年，公司營業(yè)收入分別為2.27億元、2.3億元、2.43億元，近2年復(fù)合增長率為3.3%；歸母凈利潤分別為4846.22萬元、5418.79萬元、6019.74萬元，近2年復(fù)合增長率為11.45%。

和同行業(yè)上市公司毛利率相比，公司近3年毛利率維持在50%左右，2021年毛利率為50.89%。同行業(yè)上市公司——寧水集團(tuán)、匯中股份、邁拓股份的毛利率分別是30.73%、55.2%、57.39%。

同行業(yè)上市公司業(yè)績對比示意圖

根據(jù)招股書顯示，本次公司擬募資2億元，資金將用于物聯(lián)網(wǎng)智能超聲計量儀表 產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)中心升級建設(shè)項目、補充流動資金等。項目建成達(dá)產(chǎn)后，將進(jìn)一步提高公司技術(shù)裝備水平，提高公司智能制造能力。

公司IPO募投項目示意圖

關(guān)鍵詞