12月6日，正式上線12個交易日后的北證50指數(shù)盤中首度跌破1000點至998.79點。截至當(dāng)日收盤，指數(shù)略微上揚，報收1000.02點，跌幅為0.60%。

差點失守1000點的危機來到今天，成為了現(xiàn)實。12月7日北證50指數(shù)開盤報999.62點，收盤報994.9點，全天收跌0.51%。

北證50就目前的表現(xiàn)來說，板塊內(nèi)的參與者不失落是不可能的，推出至今僅過了半個月，大部分時間都在陰跌，今天（12月7日）還從1000點這個基準點直接跌破，給本就在寒冬中瑟瑟發(fā)抖的北交所投資者再潑了一盆涼水。

(資料圖)

等北交所股票賺錢就像在等海王上岸，日子久越等心越寒。

這么寒，要不要走了算了？

寫到這里把板塊內(nèi)稍顯慘淡的行情梳理完，我可以引用很多投資名言做轉(zhuǎn)折了，比如巴菲特那句“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”亦或者是從板塊被分析過無數(shù)次的增收增利低估值，來傳達的北交所已經(jīng)到歷史低點了！現(xiàn)在布局超劃算坐等收漲等觀點了。

但是，觀點越絕對越容易打臉，確切的判斷往往建立于大多數(shù)人的共同觀點之上，而當(dāng)市場的預(yù)期都形成一致時，結(jié)果則大概率會往反方向發(fā)展。年末將至，很快會有大批基金管理人要為年頭作出的判斷噼啪打臉致歉，這次我們還是僅作分析與展望，不站邊。

首先，北證跌破1000點，已經(jīng)在的要不要走，還沒來的要不要進？

以最有名的滬深300為例，常常被投資者戲謔是在“棺材板里做仰臥起坐”，把觸底反彈的一會行一會不行的調(diào)性形容的極傳神。

假設(shè)時間維度拉長，甚至不需要仔細的觀察，都能品出所謂的行和不行，都只是一種周期性的過程，伴隨著經(jīng)濟、貨幣政策的上下行，人們時而唱衰時而唱多。但最簡單來看，近幾年來A股在3000點以下的時間遠比在3000點之上多得多，并且每次跌破都能在短時間內(nèi)快速漲回來。

所以，跌破就跌破唄，跌破3000點的時候不布局，難道要3500點才往里沖嗎？

其次，要不要珍惜北證50一千點下的籌碼，就像過去珍惜滬市3000點下的籌碼那樣。

A股市場二十多年的規(guī)律告訴我們，一致性太強就是反轉(zhuǎn)的標志。

經(jīng)濟一片熱鬧非凡的時候，可能已經(jīng)到了頂點，所有人都悲觀看不到未來的時候，反而是即將觸底反轉(zhuǎn)的信號。

要不要入場，其實更多取決于個人的投資信念，要選擇相信嗎？相信的是什么？

目前來看，客觀的說這個行情確實有其不合理的情況存在，板塊內(nèi)的利好因素扎堆來，企業(yè)質(zhì)地、估值性價比，方方面面都透露出劃算和機遇二字。但奈何就是沒人買，交易量就是上不去。

包括像近期發(fā)售的北證50基金，首個發(fā)售的基金易方達公告，原定于12月12日結(jié)束募集的北證50指數(shù)基金延長至23日。易方達這類大公募都延期，后續(xù)發(fā)售的7家很大概率在募資難度也是很大的。

假設(shè)你對自己的判斷有充分的信心，那此刻不必多說，直接入場后只需要長線持有，坐等收益就足夠了。

但假設(shè)對冷淡行情持悲觀或者懷疑態(tài)度，找不到長期持有的邏輯，或者我們可以從整個A股市場上來比較，討論這個問題。

設(shè)一個前提：在A股這種交易比較充分的市場中，‘市場是總體有效的’，假設(shè)這個前提成立，那么就很難有價值洼地，因為交易充分的情況下，具備價值的市場會被迅速發(fā)現(xiàn)和挖掘，熱錢涌入藍海，盡情的飛漲廝殺。

懷抱這個前提的人會想，有點實力的是不是都已經(jīng)上滬深兩市了，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板對小微企業(yè)夠‘友好’了，這樣環(huán)境下還在北交所上市的都是什么質(zhì)量？研究這些東西的性價比太低，覺得沒啥搞頭。

這部分人的觀點是站在歷史和市場競爭的角度出發(fā)，對性價比、價值洼地嗤之以鼻，很難說

這樣的判斷是不是更全面，就目前北交所的交易情況來看，確實驗證了一部分觀點，即板塊內(nèi)的優(yōu)質(zhì)標的較少，和其它板塊相比，確實存在產(chǎn)業(yè)競爭力較低的事實。

對于這部分人來說，在交易量沒有明顯轉(zhuǎn)機的情況下，再便宜都無法吸引其入場。不相信，所以也就沒有等的必要。

最后，還是表明一些觀點吧。

從目前的經(jīng)濟復(fù)蘇和政策扶持的大環(huán)境看，我們還是更樂觀的，堅定認為目前指數(shù)成立初期，成分股的市值普遍較小，具備較大的成長空間，是布局的好時機。

雖然板塊內(nèi)上市的新股一直破發(fā)，二級市場內(nèi)的交易情況也在步步的創(chuàng)新低，這時候的樂觀似乎沒有什么說服力。

但年底資金量緊張、疫情第三年宣布常態(tài)化，居民消費需求復(fù)蘇需要時間、另外A股市場有熊轉(zhuǎn)牛跡象出現(xiàn)，消費復(fù)蘇、旅游出行、新冠概念藥甚至大金融近期都似乎走出了一點牛市的感覺。熱錢開始集中涌入A股市場，難免顧此失彼等等多方面的因素導(dǎo)致北交所在這個節(jié)點下迎來冰封期，完全可以理解。

另外值得細細品味的還有北交所的板塊情況，板塊盤面價值小，估值市值低，對于一部分人來說是一種缺點，但是從某種程度來看，板塊內(nèi)流入一點熱錢就可以讓市場交投得到很大的提升，行情火熱的難度其實非常小，假設(shè)政策扶持力度加大，熊轉(zhuǎn)牛的切換速度其實都是很快的，而目前監(jiān)管層又如此重視著北交所的發(fā)展......

說來說去還是那句話，想要抓住黑馬，不能等到它真正成為黑馬之后再來下注。

犀牛之星·研究院原創(chuàng)/出品

文章作者 | KK

關(guān)鍵詞 的情況下 交易情況 價值洼地