北京證券交易所上市委員會(huì)2023年第51次審議會(huì)議結(jié)果出爐：美心翼申（873833）符合發(fā)行條件，上市條件和信息披露要求，成功過(guò)會(huì)。

犀牛之星APP顯示，美心翼申一直專(zhuān)注于精密機(jī)械零部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括壓縮機(jī)曲軸、通機(jī)曲軸、摩托車(chē)曲軸、渦旋盤(pán)及配件如襯套、連桿等。

公司主要產(chǎn)品

(資料圖片)

公司于2020年被國(guó)家工信部認(rèn)定為專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，是業(yè)內(nèi)知名的國(guó)際化精密機(jī)械零部件制造專(zhuān)家。此外，公司還先后獲得了“重慶市技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)”、“重慶市數(shù)字化車(chē)間”、“涪陵區(qū)科技創(chuàng)新工作‘先進(jìn)集體’”、“重慶市企業(yè)技術(shù)中心”、“重慶市優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)”等多項(xiàng)榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)。

截至目前，公司共獲得了70項(xiàng)專(zhuān)利，其中發(fā)明專(zhuān)利3項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利67項(xiàng)。2020-2022年，公司核心技術(shù)產(chǎn)品收入占比分別為97.05%、91.16%和91.94%，實(shí)現(xiàn)了科技成果轉(zhuǎn)化并產(chǎn)生了良好的經(jīng)濟(jì)效益。

公司部分專(zhuān)利情況

一、業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出

2020-2022年公司營(yíng)收分別為4.07億元、5.29億元、5.02億元，CAGR為11.06%；扣非凈利潤(rùn)分別為4485.51萬(wàn)元、4700.36萬(wàn)元、5044.43萬(wàn)元，CAGR為6.05%。2023年1-6月，公司營(yíng)收為2.38億元，同比減少8.98%；扣非凈利潤(rùn)為2287.34萬(wàn)元，同比減少6.69%。

公司外銷(xiāo)產(chǎn)品主要的出口國(guó)家或地區(qū)包括美國(guó)、墨西哥及泰國(guó)。2020-2022年，公司境外營(yíng)收占比分別為41.87%、42.44%和47.59%，占比較高且逐年增加。

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，壓縮機(jī)曲軸、通機(jī)曲軸產(chǎn)品為公司主要營(yíng)收來(lái)源。2020-2022年，壓縮機(jī)曲軸及通機(jī)曲軸銷(xiāo)售收入合計(jì)分別為3.37億元、4.26億元和4.12億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為85.32%、83.79%和85.36%，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出。

二、渦旋壓縮機(jī)和內(nèi)燃機(jī)帶動(dòng)曲軸行業(yè)需求增長(zhǎng)

我國(guó)曲軸行業(yè)已經(jīng)發(fā)展得比較成熟，具備技術(shù)實(shí)力和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)也較為激烈。目前，美心翼申已通過(guò)IATF16949、ISO14001及ISO45001等標(biāo)準(zhǔn)體系認(rèn)證，在曲軸領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是行業(yè)內(nèi)能參與下游主機(jī)廠(chǎng)商產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)與改進(jìn)的主要廠(chǎng)商之一。

曲軸主要運(yùn)用在壓縮機(jī)、內(nèi)燃機(jī)領(lǐng)域，是其核心組成部分，一臺(tái)內(nèi)燃機(jī)或壓縮機(jī)需配套一個(gè)曲軸。因此，曲軸行業(yè)的發(fā)展主要受下游壓縮機(jī)、內(nèi)燃機(jī)的市場(chǎng)需求影響。

壓縮機(jī)市場(chǎng)方面，公司壓縮機(jī)曲軸業(yè)務(wù)以生產(chǎn)渦旋式壓縮機(jī)曲軸為主，少量生產(chǎn)往復(fù)式壓縮機(jī)曲軸。渦旋式壓縮機(jī)在原理上具有能效比高、噪音低、體積小、可靠性強(qiáng)等特點(diǎn)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)是全球第二大渦旋壓縮機(jī)消費(fèi)市場(chǎng)，2018年、2019年、2020年和2021年市場(chǎng)容量分別為509.87萬(wàn)臺(tái)、480.90萬(wàn)臺(tái)、414.45萬(wàn)臺(tái)和468.75萬(wàn)臺(tái)，全球占比分別為32.58%、30.70%、27.84%和27.90%。2022年，艾默生等五大外資品牌渦旋壓縮機(jī)生產(chǎn)商的中國(guó)市場(chǎng)占有率為80.29%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)

內(nèi)燃機(jī)用曲軸方面，公司生產(chǎn)的通機(jī)曲軸是通機(jī)產(chǎn)品的關(guān)鍵零部件之一。通機(jī)是指所使用燃料不限于汽油，一般功率在20kW以?xún)?nèi)，可以在小型農(nóng)具、園林機(jī)械、小型發(fā)電機(jī)組中通用的小型內(nèi)燃機(jī)。

據(jù)中國(guó)內(nèi)燃機(jī)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2022年內(nèi)燃機(jī)行業(yè)全年銷(xiāo)量4315.47萬(wàn)臺(tái)，較同期增長(zhǎng)-8.35%；2023年1-7月內(nèi)燃機(jī)累計(jì)銷(xiāo)量2526.06萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)-1.38%。

具體從終端應(yīng)用來(lái)看，由于近年來(lái)新能源電動(dòng)汽車(chē)滲透率持續(xù)提高，傳統(tǒng)油車(chē)市場(chǎng)份額持續(xù)被侵蝕，尤其是純電動(dòng)汽車(chē)不再需要傳統(tǒng)發(fā)動(dòng)機(jī)，油車(chē)產(chǎn)量的下降也影響了內(nèi)燃機(jī)廠(chǎng)商對(duì)曲軸的需求。而從農(nóng)機(jī)、工程等其它市場(chǎng)來(lái)看，未來(lái)整體需求量也較為不樂(lè)觀(guān)。

三、同行業(yè)可比

同行業(yè)上市公司中，可比公司有天潤(rùn)工業(yè)（002283）、福達(dá)股份（603166）、西菱動(dòng)力（300733）、五洲新春（603667）以及瑜欣電子（301107）。

客戶(hù)方面，公司前五大客戶(hù)分別為業(yè)內(nèi)知名的主機(jī)廠(chǎng)商艾默生集團(tuán)、BS集團(tuán)、宗申集團(tuán)和潤(rùn)通集團(tuán)，2020-2022年前五大客戶(hù)的營(yíng)收占總營(yíng)收的比例為84.30%、80.51%和80.80%，客戶(hù)集中度較高。公司與大客戶(hù)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，為公司業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

此次IPO募投擬募資3.45億元，用于高效能壓縮機(jī)精密部件升級(jí)項(xiàng)目、大功率通用內(nèi)燃機(jī)精密部件升級(jí)項(xiàng)目、研發(fā)中心及數(shù)字化升級(jí)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，高效能壓縮機(jī)精密部件升級(jí)項(xiàng)目和大功率通用內(nèi)燃機(jī)精密部件升級(jí)項(xiàng)目建成后，可突破公司現(xiàn)有產(chǎn)能瓶頸，優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提高公司盈利能力。

關(guān)鍵詞