犀牛之星4月10日訊，吉林碳谷（836077）發(fā)布公告稱，公司于2023年4月7日接待了安信證券、渤海證券、國泰君安等90家機構(gòu)的調(diào)研。

調(diào)研的主要問題及公司回復(fù)概要

1、請問公司已經(jīng)取得了非公開增發(fā)的注冊文件，公司什么時候開始發(fā)行？

【資料圖】

回復(fù)：公司會按照市場情況和資金需求選擇一個恰當(dāng)?shù)臅r機來啟動發(fā)行，有利于公司發(fā)展，更好地推動公司市場價值的不斷提升。

2、請問公司目前研發(fā)項目及新項目的情況，有一個什么樣的預(yù)期，什么時候能出產(chǎn)品？公司是否對于相關(guān)專利進行保護？

回復(fù)：公司在研項目主要包括纏繞氣瓶、T800、T1000 級原絲、巨絲束等。 （1）關(guān)于 35K、T700 和纏繞氣瓶項目。公司 35K 原絲已經(jīng)在下游儲氫瓶及 壓力容器方面試用，進展比較順利。公司 35K 原絲生產(chǎn)技術(shù)是公司所特有的技 術(shù)，不是通過并絲實現(xiàn)的。 公司也會根據(jù)下游不同的領(lǐng)域來定制不同產(chǎn)品質(zhì)量的原絲，目前 35K 原絲 經(jīng)下游碳化，已逐漸應(yīng)用于纏繞氣瓶領(lǐng)域。（2）從整個的碳纖維產(chǎn)業(yè)發(fā)展來講，未來的發(fā)展方向一定會做更大的絲束，從而降低成本。公司始終堅持將一部分成熟的產(chǎn)品進行逐步穩(wěn)定的提升產(chǎn)品品質(zhì)，研發(fā)一批、儲備一批。關(guān)于巨絲束的研發(fā)項目，目前 75K 原絲已經(jīng)是研發(fā)成功。 （3）關(guān)于原絲碳化后達到 T800、T1000 級。近三年公司深入研發(fā)，目前相 關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)完成了實驗室研制、小試和中試，并在規(guī)模穩(wěn)定量產(chǎn)工藝技術(shù)上實現(xiàn) 了全面突破，預(yù)計 2023 年 4 月將啟動上述產(chǎn)品對應(yīng)的裝備建設(shè)，并于 2024 年第 一季度實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)，投放市場。 （4）公司非常重視知識產(chǎn)權(quán)及創(chuàng)新專利技術(shù)的保護。公司自有的原絲技術(shù) 是國內(nèi)首創(chuàng)，已申請專利，也已制定了專利保護機制。 根據(jù)公司未來整體布局，對于專利方面，公司也會逐步申請發(fā)明專利和實用 新型專利，同時公司也建立了完善的研發(fā)保密機制，將有效保護公司技術(shù)成果。公司有專業(yè)的團隊布局自己的知識產(chǎn)保護，對公司的經(jīng)營發(fā)展有一個持續(xù)的保 障。

3、根據(jù)新聞所了解到，目前其他家在推進原絲產(chǎn)能，請問公司如何看待其他公司的擴產(chǎn)情況，以及會對公司產(chǎn)生怎樣的影響？

回復(fù)：公司一直將其他進入原絲行業(yè)的競爭者視作為公司持續(xù)創(chuàng)新和持續(xù)發(fā) 展進步的一個動力。 碳纖維原絲行業(yè)除了是資金密集型行業(yè)外，還是一個技術(shù)、技能、管理密集 型行業(yè)，同時規(guī)模也在競爭中起到至關(guān)重要的作用。我們的技術(shù)優(yōu)勢是具有腈綸背景的自主知識產(chǎn)權(quán)，有長期大規(guī)模帶量試制基礎(chǔ)，有大規(guī)模穩(wěn)定生產(chǎn)的工藝技術(shù)，有不斷創(chuàng)新與迭代的研發(fā)創(chuàng)新機制；技能方面擁有一批具有成熟生產(chǎn)、工藝 經(jīng)驗技術(shù)工人隊伍，而不是某一個具體個人；管理方面具備精細化管理的體系與運作機制，只有過程管控好，才能做到精細化水平，才能提升產(chǎn)品品質(zhì)；規(guī)模效 應(yīng)是任何一個新型化工材料從特殊領(lǐng)域應(yīng)用走向普通大眾生活的基礎(chǔ)，通過規(guī)模 效應(yīng)大大的提升了產(chǎn)業(yè)鏈效率，加速產(chǎn)品在更多場景的應(yīng)用。公司技術(shù)、技能、 管理、規(guī)模等原絲核心領(lǐng)域在國內(nèi)競爭對手中處于絕對領(lǐng)先水平，也決定了公司產(chǎn)品成本可以保持絕對領(lǐng)先地位，產(chǎn)品品質(zhì)不斷提升。未來（3-5 年）公司將自身競爭標桿定位于比肩國際一流公司。

4、碳纖維行業(yè)目前處于高速發(fā)展階段，降成本也是整個行業(yè)發(fā)展中比較重要， 請問公司對降低成本有怎樣的規(guī)劃？

回復(fù)：目前碳纖維行業(yè)屬于朝陽行業(yè)，從18 年到 22 年全球的碳纖維的應(yīng)用量是復(fù)合增長率達到了 10%左右，國內(nèi)碳纖維應(yīng)用量也超過了 25%，目前中國已經(jīng)成為全球碳纖維應(yīng)用量最大的市場。 多年來，公司持續(xù)推動產(chǎn)品成本優(yōu)化，在國內(nèi)原絲成本領(lǐng)域保持了絕對領(lǐng)先 地位，推動了產(chǎn)業(yè)鏈整體成本得下降：（1）設(shè)備國產(chǎn)化。公司新建生產(chǎn)線已經(jīng)全面實現(xiàn)了國產(chǎn)化，核心設(shè)備為公 司自主設(shè)計，掌握核心設(shè)備的關(guān)鍵技術(shù)；（2）公司始終是堅持著自動化和智能化產(chǎn)線的建設(shè)，從而提高生產(chǎn)效率， 提高公司產(chǎn)品的良品率，降低加工制造的成本，目前已有了更大的突破。 （3）油劑國產(chǎn)化。國內(nèi)碳纖維企業(yè)油劑的使用大多都是進口的，經(jīng)過公司 近五年的探索，對于國產(chǎn)油劑代替進口油劑的攻關(guān)也有了較大的進展。 （4）對不同的應(yīng)用領(lǐng)域和不同的客戶，定制化原絲的產(chǎn)品。通過公司近十 年的發(fā)展認識到，產(chǎn)業(yè)鏈中不同碳纖維應(yīng)用的領(lǐng)域需求碳纖維的品質(zhì)是不同的。 從原絲角度出發(fā)，公司針對不同領(lǐng)域、不同客戶指定不同性能的原絲產(chǎn)品。通過 原絲組分的設(shè)計，和下游企業(yè)聯(lián)合攻關(guān)，從而提高公司定制化能力，降低生產(chǎn)成 本。（5）能耗方面。吉林省、市政府對于碳纖維的發(fā)展是高度重視的，公司積 極地同政府爭取早日用上“綠電”，從而降低成本。預(yù)計 2023 年可以使用上“綠 電”。（6）公司通過優(yōu)化工藝生產(chǎn)線，提升工藝技術(shù)，不斷創(chuàng)新降低公司生產(chǎn)成 本。同時，公司將根據(jù)市場需求，適時推出 75K、100K 原絲產(chǎn)品，進一步降低 生產(chǎn)成本。

5、請問公司是否了解風(fēng)電領(lǐng)域的市場滲透率。

回復(fù)：中國電力企業(yè)聯(lián)合會發(fā)布了《2023 年度全國電力供需形勢分析預(yù)測報告》。報告中提到 2023 年風(fēng)電預(yù)計新增裝機將達到 65,000,000 千瓦，2022 年已裝機 37,000,000 千瓦。第一、從數(shù)據(jù)來看，市場還有對于風(fēng)電有明顯需求。國家出臺碳碳政策和傳 統(tǒng)能源的枯竭，都能帶動風(fēng)電領(lǐng)域的發(fā)展。第二、從碳纖維發(fā)展來看，碳纖維性價比逐步進入有效替代階段，能夠帶動 碳纖維在風(fēng)電領(lǐng)域得進一步應(yīng)用。第三、前期風(fēng)電廠使用的大多都是玻璃纖維，或者使用別的材料，已經(jīng)到了 一個替換周期。若想更新成更大直徑的這個風(fēng)力發(fā)電的葉片，讓它發(fā)揮更大的效 能，需要碳纖維風(fēng)電葉片代替老舊風(fēng)機的改造，從而帶動風(fēng)電領(lǐng)域的發(fā)展。 第四、目前風(fēng)力發(fā)電的技術(shù)以及風(fēng)力發(fā)電后儲能的技術(shù)也逐漸成熟，大幅降 低風(fēng)電成本，推動風(fēng)電行業(yè)快速發(fā)展。 基于以上幾點，未來幾年風(fēng)電領(lǐng)域會有一個較大的突破。

6、關(guān)于財務(wù)方面，公司去年三、四季度業(yè)績環(huán)比有所下降，但存貨上漲幅度較大，請問公司是什么原因以及存貨規(guī)模是常態(tài)化嗎？

回復(fù)：關(guān)于存貨方面，隨著公司產(chǎn)能擴建，存貨一定會有所增加，但這個庫存量是一個安全的庫存量，為保證設(shè)備檢修、升級改造過程中公司發(fā)貨的及時性，這種情況是正?，F(xiàn)象。關(guān)于公司 2022 年三、四季度業(yè)績環(huán)比有所下降，主要是因為去年四季度受眾所周知的客觀原因影響，以及相關(guān)研發(fā)項目進入關(guān)鍵階段研發(fā)投入加大所致。 2023 年，相關(guān)客觀因素已經(jīng)消除，公司相信今年業(yè)績會有一個良好的表現(xiàn)。

7、請問公司除風(fēng)電行業(yè)外，公司認為下游哪些應(yīng)用領(lǐng)域前景預(yù)期比較好。

回復(fù)：風(fēng)電、壓力容器、光伏、航天航空、建筑補強和體育休閑等領(lǐng)域的應(yīng)用量都會有明顯的增加。（1）風(fēng)電 一是市場有需求。中國電力企業(yè)聯(lián)合會發(fā)布的《2023 年度全國電力供需形 勢分析預(yù)測報告》中預(yù)計，2023 年風(fēng)電新增裝機將達到 6500 萬千瓦，對比 2022 年有巨大增幅；二是風(fēng)電用碳纖維性價比已經(jīng)明顯提高，會對風(fēng)電領(lǐng)域的批量使 用起到支撐作用；三是國內(nèi)老舊風(fēng)場大多已到服役周期，也會拉動碳纖維銷量； 四是隨著風(fēng)電技術(shù)和儲能技術(shù)的不斷進步，風(fēng)電成本已大幅降低，這將極大推動 風(fēng)電行業(yè)的快速發(fā)展。 （2）氫氣儲備容器氫能來源于水，燃燒后又還原成水，是一種安全環(huán)保且可再生的清潔能源。近幾年，隨著風(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，如何將風(fēng)電、光電高效、安全的加以 儲存是許多新能源企業(yè)面臨的一大難題。面向未來，將風(fēng)電、光電直接用于水電 解生成氫氣，再將氫氣用高壓氣瓶進行儲存，絕對是一個最好的儲能方案。這就 給碳纖維制備壓力容器提供了巨大的發(fā)展空間，據(jù)統(tǒng)計，碳纖維在壓力容器領(lǐng)域 的用量近十年年復(fù)合增長率在 10%左右，而且有迅速放量的趨勢。 （3）光伏 太陽能清潔環(huán)保，無任何污染，利用價值高，更沒有能源短缺這一說法，其 種種優(yōu)點決定了其在能源更替中的不可取代的地位。光伏發(fā)電所使用的太陽能電 池板，其主要材料是單晶硅或多晶硅硅片，硅的提煉過程會大量使用由碳纖維制 備的熱場材料。據(jù)統(tǒng)計，近五年全球光伏用碳纖維使用量年復(fù)合增長率達 30% 以上，相信隨著光伏產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，也會帶動碳纖維產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展。 （4）無人機（航天航空） 隨著全球疫情的解除，商用大飛機的訂單逐漸恢復(fù)，無人機、軍機等受疫情 影響不大，依然保持較高速穩(wěn)定增長。2022 年航空航天領(lǐng)域用碳纖維達到 2 萬 噸，較 2021 年增長 22%，個人判斷未來仍會保持較快增長速度。 （5）建筑補強 碳纖維復(fù)合材料的應(yīng)用主要有以下幾個領(lǐng)域：1.建筑及橋梁結(jié)構(gòu)的補強：2. 河（海）堤邊坡加固；3.藝術(shù)型建筑的主體結(jié)構(gòu)；4.新建大跨度空間結(jié)構(gòu)；5.管 道補強；6.建筑機械。上述應(yīng)用市場中，有 80-90%的碳纖維用于建筑及橋梁結(jié) 構(gòu)的加固補強。 （6）海上運輸工具 目前，船舶領(lǐng)域?qū)μ祭w維的需求主要是：競賽類船舶、超豪華游艇、高速客 船及軍事用途的船舶。近幾年，除了競賽類船舶，電動水翼船、水上出租車，高 速客輪紛紛采用碳纖維復(fù)合材料，形成新的增長熱點。 （7）汽車、軌道交通 電動汽車近幾年發(fā)展勢頭迅猛，但因電池模組增重，就要求必須對其他部件 做出輕量化的設(shè)計，才能夠有效增加續(xù)航里程，而使用碳纖維替代部分零部件就 是最佳的解決方案。碳纖維復(fù)合材料對于軌道交通的節(jié)能降本的意義是毋庸置疑 的，且應(yīng)用前景是非常廣闊的。 （8）體育休閑 碳纖維在體育休閑市場中，主要使用于高爾夫球桿、曲棍球棍、網(wǎng)球拍、釣 魚竿、自行車架、滑雪板、賽艇等高端體育休閑市場。體育休閑市場應(yīng)用主要基 于碳纖維的輕質(zhì)、高強度、高模量、耐腐蝕等特點。根據(jù)廣州賽奧報告，2022 年全球體育休閑碳纖維的需求量為 24,000 噸，體育市場對比 2021 年有強勁的增 長，增幅高達 29.7%，回到了全球第二大市場地位。

8、公司是否出口碳纖維原絲？

回復(fù)：公司一直保持碳纖維原絲出口，前幾年主要是來滿足國內(nèi)碳纖維需求。 下一步，隨著國內(nèi)碳纖維市場的逐步成熟，公司也會加快進入國際市場。

9、請問公司未來的產(chǎn)能規(guī)劃是怎樣的。

回復(fù)：公司將結(jié)合市場需求，持續(xù)推進 15 萬噸（設(shè)計產(chǎn)品 50K）碳纖維原絲項目，力爭 2024 年全面建成投產(chǎn)。

10、請問公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是怎樣的，大絲束產(chǎn)品占比大概是多少？

回復(fù)：公司以市場為拉動，以銷定產(chǎn)，24K 以上大絲束占比 70%左右，其余是小絲束。

11、請問公司大絲束碳纖維原絲有希望應(yīng)用于航空航天方面嗎?

回復(fù)：有希望應(yīng)用于航空航天方面，高性能碳纖維大絲束也是公司下一步研發(fā)的重點項目。

12、從去年下半年開始，碳纖維的價格出現(xiàn)下降的情況，請問公司現(xiàn)在的原絲是什么價格。

回復(fù)：公司原絲的價格是根據(jù)原料的市場價格、碳纖維產(chǎn)業(yè)鏈的價格、原絲本身的供求關(guān)系確定。公司致力于通過技術(shù)進步使得碳纖維原絲的成本無限接近于“腈綸”，不斷降低碳纖維產(chǎn)業(yè)鏈的成本，不斷優(yōu)化碳纖維產(chǎn)品的性價比。公司毛利率水平將保持在一個合理范圍內(nèi)，同時隨著公司整體銷售規(guī)模的擴大，利潤總額將保持增長。

13、請問公司如果丙烯腈的價格未來再度上揚，公司會有什么應(yīng)對措施，以及對公司未來盈利能力的影響？

回復(fù)：丙烯腈是公司一項主要的原材料。根據(jù)相應(yīng)市場調(diào)查，近幾年，國內(nèi)丙烯腈產(chǎn)能翻了一番。2021 年前，國內(nèi)丙烯腈是凈進口，但 2021 年后，國內(nèi)丙烯腈已經(jīng)出口，供需的關(guān)系已經(jīng)有了一個明顯的變化，從目前國內(nèi)丙烯腈市場供大于求的現(xiàn)狀來看，未來價格不會大幅度上揚。同時，公司在國內(nèi)碳纖維原絲領(lǐng)域具有明顯競爭優(yōu)勢，下游傳導(dǎo)能力較強。

14、請問公司今年能達到 10 萬噸嗎，還是說會有一定的折扣呢？

回復(fù)：公司 2022 年全年碳纖維原絲產(chǎn)銷量均在 5 萬噸以上，2023 年大中小絲束在手訂單已經(jīng)達到 10 萬噸，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，實際銷售量不會有大的波動。

15、請問公司是否有轉(zhuǎn)板的計劃？

回復(fù)：公司及控股股東一直非常關(guān)注和重視公司價值的充分體現(xiàn)和股票的流動性水平；公司將會通過符合法律法規(guī)和監(jiān)管要求的措施來充分體現(xiàn)公司的市場 價值，并提高股票的流動性，以回報公司股東。

16、請問公司擴產(chǎn)之后，產(chǎn)能和需求的匹配情況和市場占有率的變化。

回復(fù)：公司此次擴產(chǎn)的原絲設(shè)計產(chǎn)能是 15 萬噸，該產(chǎn)能設(shè)計產(chǎn)品為 50K。公司投產(chǎn)的 15 萬噸（50K）的生產(chǎn)線也可以生產(chǎn) 25K 和 35K，如果生產(chǎn) 25K、 35K 產(chǎn)品總的產(chǎn)量就會比設(shè)計產(chǎn)能少。初期設(shè)計 15 萬噸生產(chǎn)線的時候經(jīng)過了充分的市場調(diào)研，產(chǎn)能消化問題不是很大。

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